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李克強點題境外上市公司回歸A股 業內專家熱議CDR等方式穩妥落地

2018-03-21    閱讀次數:77        下一步還要采取推動“互聯網+”的許多新舉措,比如過去一些“互聯網+”的企業總是到海外上市,現在已經要求有關部門完善境內上市的製度措施,歡迎他們回歸A股。——李克強

  3月20日,國務院總理李克強在北京人民大會堂與中外記者見麵,並回答記者提問。李克強說,下一步還要采取推動“互聯網+”的許多新舉措,比如過去一些“互聯網+”的企業總是到海外上市,現在已經要求有關部門完善境內上市的製度措施,歡迎他們回歸A股,同時要為境內的創新創業企業上市創造更加有利的、符合法律規定的條件。

  李克強指出,“‘互聯網+’作為新事物,它也有這樣那樣的問題,關鍵是要趨利避害,采取包容審慎的監管方式。”中國經濟這艘巨輪能夠行穩致遠的其中一個重要原因就是,AG亚游集团在世界科技革命新一輪浪潮中成功掛上了“互聯網+”這個風帆。

  “互聯網+”疊加“智能+”帶來紅利

  “李克強總理在答記者問時提到要趨利避害,對‘互聯網+’采取包容審慎監管方式,凸顯了我國鼓勵科技創新的魄力。”3月20日,中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英在接受《證券日報》記者采訪時表示。

  劉英認為,“互聯網+”不僅培育了新動能,開發了新產業、新技術、新模式、新動力,而且通過“互聯網+”模式,還改造提升了傳統動能和傳統產業,激發了市場活力,促進了消費成為發展主動力,使經濟結構發生了深刻變革。

  如是金融研究院首席研究員朱振鑫在接受《證券日報》記者采訪時表示,‘互聯網+’提出之後,中國的移動互聯網進入了新時代,這次總理又提出‘智能+’,無疑也會給人工智能技術帶來不可忽視的紅利,尤其是和金融、醫療等傳統產業的融合,想象力很大。但相比於互聯網,人工智能紅利的影響有限,一是應用範圍沒那麽廣,二是應用階段相對還比較初級,技術有待進一步完善,市場應該以長期價值投資的視角來謹慎看待。

  財富證券網絡金融部副總經理趙歡在接受《證券日報》記者采訪時表示,目前A股市場的上市公司結構仍然是以傳統產業為主,在中國經濟轉型升級的大背景下,這既不能充分反映中國經濟發展的真實麵貌,也不能充分與新經濟需求實現有效銜接。因此,需要采取一係列新舉措,支持包括“互聯網+”等在內的新經濟、新業態的企業發展。

  趙歡表示,“互聯網+企業”主要在於憑借其獨有的核心技術或顛覆性的商業模式,深入挖掘新經濟中的巨大機遇。“互聯網+”企業回歸上市,有助於提高A股上市公司整體質量,有利於形成融資和投資良性共贏的態勢,引領未來投資者對價值成長的投資熱潮。

  推動CDR落地有三大意義

  “總理對互聯網企業的表態意味著‘獨角獸’的回歸速度會加快。”英大證券首席經濟學家李大霄在接受《證券日報》記者采訪時表示。他認為,互聯網企業回國內上市將通過三個途徑:一是發行中國存托憑證(CDR),保證原有公司的框架和股東不發生改變,同時,也能讓國內投資者享受到互聯網發展的紅利,這也是非常具有現實可行性的一種回歸方式;二是可以通過在當地退市,通過IPO的方式回歸A股;三是通過借殼的方式回歸A股,例如:360的回歸。

  對此,國信證券發展研究總部研究員楊高宇在接受《證券日報》記者采訪時也認為CDR是解決兩地的法律、兩地監管的有效措施。他認為,CDR應該會很快落地,有三大意義:

  一是大力推進新經濟,助力實體經濟轉型升級。創新驅動發展戰略已經成為中國轉變經濟發展方式,破解經濟發展深層矛盾和問題的必然選擇。大力發展以新技術、新產業、新業態、新商業模式為主要特征,以知識、技術、信息、數據等新生產要素為支撐的新經濟已經成為政府工作的重要抓手。

  二是提升中國資本市場國際影響力。CDR的推出是中國融資國際化的重要一步,未來CDR的企業範圍也將從服務科技股回歸逐漸擴展到境外優質企業。存托憑證市場發展有助推動國內外資本市場之間的良性互動,豐富資本市場的交易品種,增加國內投資者的投資渠道,提升中介機構的國際化經營能力。

  三是為投資者分享中國新經濟企業紅利開辟新渠道。由於曆史原因,一些代表中國新經濟的科技股並沒有在A股上市。以互聯網企業為例,從第一家於1999年海外上市的中華網算起,互聯網企業海外上市道路已經走了近20年。在過去的二十多年來,互聯網的發展如同高速鐵路般迅猛,進入人們生活的方方麵麵。“互聯網+”代表了中國經濟最具活力、最具動能的新動力。然而中國互聯網各個細分領域的巨頭公司基本上都沒有在A股市場上市,因此,通過CDR形式讓科技股特別是獨角獸企業回歸,讓A股投資者可以購買這些優質公司的股票,分享這些企業成長的成果。

  “獨角獸”回歸A股要以穩為基調

  “能回歸A股的互聯網企業一定是優質的企業,龍頭企業,不會大批量回來。”李大霄表示。

  楊高宇也認為,“從市場穩定發展的角度來看,監管層不會大開閘門,而是有節奏地穩妥推進。”

  此外,李大霄提醒說,投資創新型藍籌公司時,最佳的買入點不是在它上市的時候,而應該是初創期或者在它被市場冷淡之後。對於這些企業一定不要追高,高估值必然蘊含高風險。

  朱振鑫強調,對互聯網企業獨角獸的政策要慎重,任何一條政策都不能違背資本市場的初心:一是讓市場發揮決定性作用,二是讓優質企業上市,三是讓投資者享受優質企業的投資價值。

  “讓獨角獸回歸A股沒有錯,關鍵是用什麽方式,應該建立一個市場化的標準,讓市場機構來選擇、來定價,監管者需要做的不是過多的表示對企業的看法,而是一方麵管好中介機構,讓中介機構為自己的行為負責,另一方麵對投資者提示風險。”朱振鑫表示。

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